科创板将迎近2000亿市值解禁大关，A股会砸出“黄金坑”还是被砸懵？

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开市交易一周年之际，科创板将迎来“解禁潮”。

Wind统计显示，7月22日，将有25只科创板股票的31.5亿股解禁，解禁市值高达1790.9亿元。

“由于此次解禁的科创板公司行情涨幅可观，相关机构和股东方浮盈较大，机构的减持意愿或较强烈，短期内会对科创板形成较为明显的冲击。”中信建投分析师表示。

千亿市值将解禁

据Wind数据7月21日统计，本周科创板共有31家公司的32.4亿股解禁，解禁市值达1900.8亿元。而整个7月，科创板解禁市值将高达3198亿元，占全年解禁规模逾30%。

7月22日解禁的个股包括西部超导、天宜上佳、澜起科技、中微公司等多家科创板知名企业。本次各公司解禁股份以首发原股东限售股份为主，还有8家公司解禁股里包括首发战略配售股份。

从解禁规模来看，首批上市的25家公司的解禁股份数量占公司总股本比例平均为31%。

其中，有22家公司解禁市值超过10亿元，解禁市值最大的是中微公司，中微公司本次限售股上市流通数量达1.94亿股，占公司总股本的36.27%，涉及18位限售股股东。以7月21日收盘价计算，解禁市值达到420亿元，而公司当前的流通市值为115亿元。

澜起科技解禁规模仅次于中微公司，公司本次上市流通的战略配售股与限售股数量合计3.41亿股，占公司总股本的30.192%。以7月21日收盘价计算，解禁市值高达333亿元，而公司当前的流通市值仅78亿元。

此外，虹软科技与睿创微纳的解禁市值也超过100亿元。

中微公司和澜起科技都是科创板的明星公司，上市以来备受资金追捧，股价一路上涨。中微公司发行价为29.01元/股，7月21日，中微公司收盘价为 217元/股，较发行价上涨了约648%。澜起科技发行价为24.80元/股，7月21日，澜起科技收盘价为97.81元/股。

从解禁规模对流通市值的冲击看，西部超导、天宜上佳和容百科技解禁压力居前，解禁市值与自由流通市值比都在500%左右。

而从这些解禁个股的行业分布来看，新一代信息技术、新材料与高端装备制造占比超9成。国盛策略的统计显示，新一代信息技术产业7月解禁压力居首，解禁规模达1288.5亿元；新一代信息技术、新材料和高端装备制造三大产业解禁规模合计约1558.8亿元，占比高达95%。此外，从细分行业分布看，电子核心产业解禁规模高达1015.3亿元，同时，人工智能、先进有色金属材料的解禁规模也达到百亿级别，三大细分主题合计占比达到80%，解禁行业分布高度集中。

截至7月20日，Wind数据显示，科创板共有133家上市公司，总市值约2.5万亿元。

能否砸出“黄金坑”？

关于科创板即将迎来的解禁潮，市场普遍存在一定的担忧。

中信投顾在给投资者的建议中指出，7月22日，科创板解禁市值规模超2000亿，实际可减持规模约1200亿。其中创投资本浮盈丰厚，减持动力较强。中信投顾表示，虽然实际减持压力相对有限，且市场对此已有充分预期，但首批科创板公司解禁对市场风险偏好仍有负面影响，投资者或选择离场观望。

东北证券分析师表示，伴随着市场的上涨和科创板自身的高估值，解禁之后的减持压力会显著增大，提示投资者注意相关风险。该分析指出，产业资本净减持规模4月以来分别为152亿元、515亿元、622亿元，7月1日-20日公告的产业资本净减持规模超过500亿。大小非解禁后减持的动力伴随着市场的上涨而显著增加。

不过，多位业内人士都认为，大规模解禁下市场短期内会有较大压力，但长期来看，预计对市场影响有限。

国盛策略表示，结合创业板经验，解禁短期冲击有限，长期则有望为资金入场提供配置良机。

2010年11月1日，首批创业板公司集中解禁。此后两日，创业板接连回调，分别下跌2.92%和3.21%，同期集中解禁个股下跌幅度大致维持在3%-4%左右。自解禁后第三个交易日，创业板筑底回升，解禁个股普遍收涨，解禁冲击陆续淡化。

因此，国盛策略研究认为，创业板2010年11月的集中解禁潮不仅没有形成压制，反而孕育出创业板的大涨。所以，集中解禁短期冲击的同时，更可能砸出资金入场的“黄金坑”。对于科创板而言，伴随解禁落地，流通筹码扩容，将为机构集中增配科创板提供入场机会。

“未来，伴随科创板指数出炉、科创板基金发行、以及存量资金增配，科创板有望迎来巨幅资金定向增配。因此解禁砸出‘黄金坑’，很可能成为三季度‘科创牛’的起点。”国盛策略分析师张启尧表示。

责编：吕江涛

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